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CFi.CN讯：数据显示，港股非金融板块2026年盈利预期近4周微降0.1%，但近1周上修占比升至59%；南向资金连续四周净流入，本周达120亿港币。沽空比例回落至14.0%，情绪指数维持在55.5的中性偏强区间。

近期机构研报指出，FOMC靴子落地后利率波动率下降，技术面出现改善信号，港股短期或有企稳反弹机会。研报认为，反弹持续性取决于美债利率能否下行及国内盈利预期是否实质性修复——目前仅互联网、纺服等板块出现边际改善，医药上修动能放缓。

研报强调配置需“下沉到结构层面”：红利仍是底仓，但建议减配银行、煤炭等股息优势收敛行业，增配石化、燃气；创新药虽已部分修复，但β弹性有限，需精选个股；饮料乳品进入基本面右侧，静待催化。整体看，市场正处在贴现率改善与盈利修复的赛跑阶段，结构性机会大于系统性行情。