近期，针对AI（人工智能）及算力产业链企业，不少金融机构上线了一种创新信贷产品——“Token（词元）贷”，将企业AI业务中产生的“词元消耗量”作为授信评估的重要依据之一，将无形的算力消耗转化为可量化的信用资源。

Token消耗量纳入授信参考指标

近期，温州金酷网络科技有限公司凭借历史词元结算数据、算力采购合同、下游业务订单及自主知识产权等，从农业银行拿到20万元贷款，资金定向用于算力采购，满足企业资金周转之需。

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在数字经济浪潮下，算力已成为AI企业的核心生产要素，Token消耗量也快速攀升。旺盛的算力需求背后，AI企业的融资难题日益凸显。近两年，不少银行为AI企业量身打造了“Token贷”等融资产品，将Token消耗量、算力服务合约、业务订单等数据纳入授信指标，突破了传统信贷依赖厂房、设备等实物抵押的风控惯性。

值得注意的是，多家受访银行表示，不是“用了多少Token，就能贷多少钱”，还要结合算力合约、应收账款等数据多维交叉验证，并根据企业的经营、财务、征信等情况综合核定授信额度。

“Token贷”怎么贷？

“算力产业链上的客户都可以申请。我们还会结合企业的算力算效、应收账款、营业收入、知识产权等多方面情况进行交叉验证、综合打分授信。”江苏银行相关业务负责人介绍。

“将词元消耗量等指标纳入授信参考，一定程度上转变了传统信贷风控的逻辑，从看报表、重抵押转向看技术、看数据，属于科技金融向新兴产业延伸的探索性实践。”邮储银行研究员娄飞鹏表示，但词元消耗规模不等同于企业经营能力、创新能力，AI企业贷款依然需要拿传统经营指标说话。

“Token贷”未来能否推广开来？

招联首席经济学家董希淼认为，当下词元采集、验证、审计缺统一标准，相关风控模型也未经完整经济周期检验，且AI行业波动与技术迭代迅速，金融机构要警惕这些风险，不断优化风控模型、数据审核与贷后管理，稳步探索。

专家认为，长期来看，银行试水“Token贷”有助于完善产业配套、探索可复制经验；但目前词元消耗量还难以作为规模化授信依据，银行更宜将其定位为积累客户与数据的早期投入，而非追求快速上量。

来源：中国经济网微信综合人民日报、新华社、证券日报

监制：张益勇 审核：马丹

编辑：张萌 校对：高珊珊