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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年股基交易额、两融余额同比明显提升，利率债与信用债收益率下行，信用利差持续压缩。多家券商次级债评级由AA 上调至AAA，行业无主体降级，信用质量整体稳中有升。

近期机构研报指出，资本市场改革深化叠加政策催化，券商并购重组加速，行业集中度提升。研报认为，受益于市场活跃度回升和严监管下的分类管理常态化，券商营收与利润将持续修复；虽受2025年高基数影响同比增速放缓，但盈利指标、资本实力、成本控制能力均显著改善。

研报指出，AAA级发债主体占比高，流动性与信用风险指标同步优化，反映头部券商抗压能力增强。信用评级上调不仅是资质认可，更可能带来融资成本下降与再融资便利，对估值形成支撑。