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数据显示，西部矿业2026年上半年实现营收394.4亿元，同比增长24.7%，归母净利润41.7亿元，同比大幅增长123%，扣非净利润42.1亿元，同比增长130%。其中冶炼业务贡献净利润5.95亿元，玉龙铜矿贡献50.59亿元。第二季度单季营收207.2亿元，净利润25.8亿元，环比增长62.9%。上半年矿产铜8.97万吨，冶炼铜16.40万吨，沪铜均价同比上涨31%。

券商披露研报指出，公司业绩再创新高主要得益于铜价高位运行及冶炼业务扭亏为盈。研报认为，尽管部分矿产品产量同比略有波动，但整体完成率达标，且铁精粉等Q2产量环比大幅回升。研报指出，玉龙铜矿三期年底将完成基建，矿石处理规模从2280万吨提升至3000万吨，双利二号铁矿已试生产，茶亭铜多金属矿和鑫源选厂等项目稳步推进，这些扩产举措将显著提升公司铜资源自给能力和整体产量。

研报认为，在铜价维持高位的环境下，未来量价齐升将为公司带来持续业绩增长动力，预计2026-2028年归母净利润有望达到79.3亿、85.8亿和90.1亿元，当前估值仍处于相对合理区间，增长潜力值得关注。