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1、基本面：产地煤矿受安监扰动产能释放依旧有限，产量变化不大。焦炭第四轮涨价钢焦博弈持续，影响焦煤市场情绪转弱，近日贸易商等中间环节加快出货，焦企对原料煤采购节奏放缓，煤矿新签订单情况一般，部分地区煤矿库存出现累积，价格稳中有降，考虑产地煤矿库存多处低位，短期煤价仍有一定支撑，下调空间有限；中性。

2、基差：现货市场价1230，基差39.5；现货升水期货；偏多。

3、库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨；偏多。

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空。

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空。

6、预期：当前焦企开工虽维持高位，铁水产量也保持稳定，炼焦煤刚需支撑仍存，但第四轮提涨搁浅使得焦企利润修复不及预期，对高价煤采购的抵触情绪进一步上升，整体采购仍严格以刚需为主，主动补库意愿低迷，叠加市场情绪转弱，下游观望氛围更加浓厚，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2609：1150-1200区间操作。